Оценка ценных бумаг

Ценная бумага – это Документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права ее владельца и приносящий доход ее владельцу.

Различают:

• денежные ценные бумаги, удостоверяющие денежные права;
• товарные ценные бумаги, удостоверяющие вещные права;
• акции, удостоверяющие и денежные и вещные права владельца.

Ценные бумаги являются объектом купли/продажи.

Наиболее часто требуется оценка:

• акций открытых или закрытых акционерных обществ;
• долей участия в обществах с ограниченной ответственностью;
• векселей и облигаций.

Оценка стоимости ценных бумаг необходима для:

• совершения сделок купли-продажи,
• внесения ценных бумаг в уставной капитал предприятий,
• оформления залога для получения кредита,
• определения рыночной стоимости бизнеса (действующего предприятия).

Оценка рыночной стоимости ценных бумаг

При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет вид ценной бумаги, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной бумаги на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценная бумага, которую требуется оценить, котируется на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает меньше времени и, соответственно, стоит дешевле.

Если бумага не имеет биржевых котировок и по ней либо нет информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, либо эта информация крайне незначительна, то оценка таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой бумаги и данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщик проводит исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяет ставку дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в данную ценную бумагу.

Стоимость услуг по оценке ценных бумаг не зависит от их стоимости, а определяется трудозатратами оценщика и объёмом выполняемых работ.

Документы, необходимые для оценки ценных бумаг.

для оценки акций:

1. Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
3. Виды деятельности и организационная структура компании.
4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
5. Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):

• бухгалтерский баланс
• отчет о прибылях и убытках

1. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
2. Ведомость основных фондов.
3. Инвентарные списки имущества.
4. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).
5. Расшифровка кредиторской задолженности.
6. Расшифровка дебиторской задолженности:

• по срокам образования;
• по видам дебиторской задолженности;
• доля сомнительной задолженности.

1. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
2. Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.

для оценки облигаций:

При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи).

При оценке облигаций, не обращающихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить следующие документы:

1. Правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное).
2. Параметры выпуска облигации.
3. Учредительные документы предприятия – эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
4. Бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) – Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
5. Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
6. Перечень основных средств эмитента на дату оценки.
7. Данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой.

для оценки векселей:

1. Копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель.
2. Копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
3. Данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
4. Ведомость основных фондов.
5. Инвентарные списки имущества.
6. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).
7. Расшифровка кредиторской задолженности.
8. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
9. Расшифровка дебиторской задолженности:

• по срокам образования;
• по видам дебиторской задолженности;
• доля сомнительной задолженности.